首批央地合作模式民营房企融资支持试点项目落地

日前，沪深交易所启动中央—地方合作模式民营房企融资支持首批试点，实现全额增信支持首批项目涉及三家民营房企:新希望吴昕实业集团有限公司，美的地产集团有限公司和碧桂园地产集团三家公司共发行公司债券34.3亿元

沪深交易所表示，首批中央地方合作新型增信模式是完善民营企业债券融资支持机制，有效解决民营企业融资难的又一次有益尝试为改善民营房企投融资，增强市场信心搭建了新的渠道和桥梁

促进民营房企融资信心。

日前，新希望，美的地产在上交所发行24.3亿元公司债券，碧桂园在深交所发行10亿元公司债券中国证券报获悉，中国证券金融股份有限公司，成都武侯中小企业融资担保有限公司等地方担保公司和证券公司共同打造了上述债券的信用保护工具

深港证券总裁周浩告诉记者:这体现了监管层对优质民营房企基本面和持续经营能力的认可，释放了房地产行业融资回暖，支持民营房企合理融资需求的积极信号。"

中央—地方合作模式有利于重建民营房企的融资信心希望新负责人表示，信用保护工具的发展，在畅通民营企业债券融资渠道，降低民营企业融资成本，引导特殊时期投资者对民营企业的良性预期，逐步改善民营企业融资环境等方面，发挥更加积极的作用，发出更加积极的信号

碧桂园相关负责人表示，中央—地方合作的增信模式为民营房企发债提供了支持，增强了市场信心，缓解了企业的流动性压力，进而对民营房企恢复公开市场信贷融资起到了积极的推动作用。

降低发行人的综合融资成本。

此前，证监会在促进完善民营企业债券融资支持机制的七项措施中，已明确鼓励市场机构和政策机构通过创建信用保护工具，为民营企业债券融资提供增信支持。

据中证金融介绍，本次中证金融联合市场机构为三家民营房企债券发行同步打造信用保护工具，提供的信用保护金额占总保护金额的70%以上，突破了以往的比例和规模限制。

天富增信公司相关负责人告诉记者:信用保障工具相当于‘债券保险’，是创新的增信产品，可以促进挂钩债券的成功发行与传统的信用增级模型相比，它们在灵活性和适用性方面具有明显的优势

同时，中央—地方合作模式进一步降低了发行人的融资成本交易所市场的信用保护工具采用了与债券本身分离的结构设计，由投资者付出代价把信用保护工具的定价权交给各种专业投资机构和赞助商进行一场博弈，把投资风险完全交给市场定价，把证券市场的价格发现功能交给市场同时，部分类型的信用保护工具可以上市交易，将债券投资者与信用保护工具投资者分开，最终降低发行人的综合融资成本中信建投相关负责人表示

完善民营企业债券融资支持机制。

支持民营房企融资，资本市场一直在行动今年以来，沪深交易所继续完善民营企业债券融资支持机制，全力维护房地产市场平稳健康发展

数据显示，2022年以来，上交所支持民营企业发行企业债券融资234亿元，房地产融资总额达1975亿元，深交所共发行民营企业公司债817亿元，支持优质房企申请增量发行近1000亿元。

值得一提的是，沪深交易所不断推出服务实体经济的创新金融产品如上交所推出科技创新债券，推动产业链核心企业发行基于应收账款的资产证券化产品1000亿元以上，3.单一保障性租赁房REITs发行上市，净回笼20亿元，撬动社会资金100多亿元打造深交所核心企业供应链金融ABS，知识产权证券化等创新产品截至目前，深交所核心企业供应链应付账款ABS超过7300亿元，已支持10个城市发行72只知识产权证券化产品，融资177亿元，惠及1043家民营科技企业

下一步，上交所表示，将坚持民营企业债券融资，妥善处置房地产债券市场风险，努力稳定预期，实体和市场，全力实施债券市场支持房地产市场平稳健康发展深交所表示，将联合多方力量推出更多创新产品和创新机制，赋能房地产行业平稳健康发展，不断完善民营企业债券融资支持机制，不断提高交易所市场服务实体经济的经济效率